Рыночные риски

Под рыночными рисками понимается риск ухудшения финансового результата или капитальной базы Группы вследствие неблагоприятного изменения стоимости активов/пассивов (требований/обязательств) Группы под влиянием рыночных показателей − риск-факторов.

В группе ВТБ постоянно действует рабочий коллегиальный орган при УКГ в рамках реализации системы консолидированного управления активами и пассивами в группе ВТБ − Комитет по управлению активами и пассивами группы ВТБ (далее − КУАП). Основными целями деятельности КУАП является решение вопросов:

  • управления активами и пассивами группы ВТБ;
  • управления казначейскими рисками группы ВТБ;
  • определения принципов внутреннего и внешнего ценообразования в группе ВТБ;
  • определения подходов к аллокации капитала по типам рисков в группе ВТБ;
  • определения подходов к перераспределению капитала между компаниями группы ВТБ.

С 2017 года действует Координационная комиссия по управлению активами и пассивами и взаимодействию с финансовыми учреждениями при КУАП, основными целями деятельности которой являются:

  • обеспечение эффективного функционирования системы единых групповых принципов, процедур и лимитов в области управления активами и пассивами;
  • реализация эффективного взаимодействия в рамках внутригрупповых правил осуществления бизнеса с финансовыми учреждениями.

Комитет по управлению рисками устанавливает операционные и портфельные лимиты рыночного риска и распределяет риск-аппетит по Торговой книге между участниками группы ВТБ и бизнес-линиями.

Положение «О порядке управления рыночными рисками в группе ВТБ» (далее – Положение) устанавливает процедуры идентификации и мониторинга рыночных рисков, структуру и иерархию лимитов рыночного риска от уровня группы ВТБ до уровня участников Группы и отдельных подразделений, процедуры контроля за соблюдением лимитов и ограничений, а также реагирования на их превышение, а также определяет порядок подготовки отчетности по рыночному риску Группы.

Оценка и управление рыночным риском осуществляется в контексте следующих типов книг:

  • торговая книга, состоящая из операций, проводимых в целях извлечения прибыли от их переоценки или хеджирования других элементов Торговой книги;
  • портфель долговых ценных бумаг Казначейства, состоящий из операций, совершаемых Казначейством и переоцениваемых по справедливой стоимости;
  • банковская книга, состоящая из чувствительных к процентным ставкам инструментов, которые переоцениваются по амортизированной стоимости, или инструментов, используемых для хеджирования элементов Банковской книги. Кредиты, не прошедшие SPPI-тест, учитываются в рамках Банковской книги.

На основе аналитического разделения портфеля группы ВТБ в рыночном риске можно выделить следующие направления:

  • процентный риск Банковской книги;
  • валютный риск Банковской книги и портфеля долговых ценных бумаг Казначейства. В зависимости от природы операций, несущих валютный риск, вся валютная позиция Группы отнесена либо к Торговой, либо к Банковской книге;
  • рыночный риск по Торговой книге и портфелю долговых ценных бумаг Казначейства.

Процентный риск Банковской книги

Управление процентным риском осуществляется на основе принятых в установленном порядке в группе ВТБ нормативных документов и включает в себя:

  • установление стандартных процентных ставок привлечения и внутренних ставок фондирования с учетом текущей рыночной конъюнктуры;
  • расчет показателей процентного риска (ECap и пр.);
  • установление лимитов капитала на покрытие процентного риска в разрезе группы ВТБ и отдельных банков;
  • установление показателя аппетита к процентному риску Банковской книги – сигнального значения чувствительности чистого процентного дохода к сценарному изменению процентных ставок.

Основные параметры, по которым оценивается процентный риск:

  • чувствительность процентной позиции Группы к изменению процентных ставок, оцениваемая через величину снижения чистой текущей стоимости процентной позиции и чистого процентного дохода при неблагоприятном сценарном изменении процентных ставок, а также параллельном смещении кривых доходности на 100 и 400 б.п.;
  • экономический капитал на покрытие процентного риска – оценка снижения чистой текущей стоимости процентной позиции Банка при вероятном неблагоприятном изменении процентных ставок.

Валютный риск Структурной ОВП

Группа управляет валютным риском на основе принятых органами управления Группы нормативных документов, обеспечивая соответствие между активами и обязательствами в разрезе валют и поддерживая открытую валютную позицию (ОВП) каждого банка Группы в рамках установленных ограничений, в том числе внутренних лимитов ОВП и лимита Экономического капитала на покрытие валютного риска Структурной ОВП, а также нормативных лимитов ОВП, устанавливаемых регулятором.

Экономический капитал на покрытие валютного риска банка ВТБ по Структурной ОВП рассчитывается с использованием утвержденных стресс-сценариев.

Основные параметры, по которым оценивается валютный риск по Структурной ОВП Группы:

  • расчет открытых валютных позиций в разрезе отдельных валют и участников группы ВТБ;
  • расчет чувствительности ОВП к изменению курсов иностранных валют к рублю на 1 рубль и на 1%;
  • экономический капитал на покрытие валютного риска Структурной ОВП.

Рыночный риск по торговым операциям

Группа ВТБ подвержена рыночному риску по Торговой книге и портфелю долговых ценных бумаг Казначейства, который связан с отрицательной переоценкой инструментов вследствие изменения значений различных риск-факторов, включая котировки облигаций, акций, товарных инструментов, валютные курсы, процентные ставки, кредитные спреды, волатильности риск-факторов и корреляции между ними.

Несмотря на то что Казначейский портфель облигаций отделен от Торговой книги вследствие различных целей совершения операций в этих портфелях, управление рыночным риском по долговым инструментам Казначейства осуществляется так же, как и по Торговой книге.

Для ограничения рыночного риска по группе ВТБ используется набор лимитов. Все лимиты можно разделить на следующие две группы: портфельные лимиты (VaR-лимит, лимит на показатель stop loss и стресс-лимит) и операционные лимиты, ограничивающие концентрацию отдельных показателей или типов активов в портфеле (лимит на DV01, FX Delta и др.).

Департамент рисков (с 20.11.2018 – Департамент интегрированного управления рисками) осуществляет следующие функции по управлению рыночным риском по торговым операциям:

  • отвечает за оценку и отчетность по рыночному риск-профилю Группы, пересмотр структуры лимитов и подготовку предложений по снижению и управлению рыночным риском по Торговой книге и портфелю долговых ценных бумаг Казначейства;
  • еженедельно осуществляет контроль соблюдения групповых лимитов рыночного риска, локальные лимиты рыночного риска контролируются риск-подразделениями дочерних банков на ежедневной основе;
  • еженедельно информирует бизнес-подразделения о соблюдении групповой лимитной дисциплины, ежемесячно представляет отчет о соблюдении лимитов на КУАП.

Результаты стресс-тестирования используются для оценки рыночного риска Торговой книги и портфеля ценных бумаг Казначейства. Методология, используемая для оценки этих риск-метрик, выносится на рассмотрение КУР и доводится до участников группы ВТБ.

Стресс-тестирование: Результат переоценки Торговой книги и портфеля долговых ценных бумаг Казначейства Группы моделируется на основе исторических изменений значений риск-факторов (наблюдаемых в условиях значительных изменений макроэкономических показателей), а также на основе гипотетических изменений риск-факторов.

Сценарный анализ показал, что в 2018 году наибольший эффект по рыночному риску соответствовал бы значительному росту безрисковых рублевых ставок и расширению кредитных спредов.

VaR. Расчет VaR осуществляется на основании следующих параметров:

  • исторический период – 2 года;
  • горизонт прогнозирования – 1 торговый день;
  • доверительный интервал – 95%;
  • используемый метод – метод исторического моделирования.